Частые вопросы
Лизинг — это финансовая аренда предмета лизинга с возможностью его дальнейшего выкупа в собственность (финансовый лизинг) или с обязательством вернуть его лизинговой компании (операционный лизинг).
В сделке лизинга участвуют три стороны: лизингодатель (компания), лизингополучатель (клиент) и продавец предмета лизинга.
Европлан (лизингодатель) приобретает автомобиль или технику (предмет лизинга) у дилера (продавец) и передаёт его в лизинг своему клиенту (лизингополучатель), который перечисляет компании платежи за использование автомобиля. В финансовом лизинге — клиент выкупает предмет лизинга в конце срока договора по незначительной цене.
Лизинг позволяет не тратить деньги на покупку нужного автомобиля или спецтехники, а распределить финансовую нагрузку во времени, равномерно выплачивать платежи в течение срока лизинга (до 7 лет).
Дополнительные преимущества для лизингополучателя:
- Налоговые льготы: уменьшение налогооблагаемой базы за счёт лизинговых платежей и включение расходов на лизинг в книгу покупок по НДС.
- Скидки от дилеров: лизингодатели предлагают своим клиентам конкурентные цены, так как являются крупными покупателями и получают от автодилеров большие скидки.
- Субсидии от государства: компенсация государством аванса на предмет лизинга.
По полису каско страховая компания возмещает расходы при хищении или повреждении автомобиля.
В основе бизнес-модели Европлана лежит концепция финансового лизинга:
- Клиент выбирает автомобиль или спецтехнику, заключает договор лизинга с Европланом и вносит аванс.
- Компания покупает транспорт (это называется «инвестиция в лизинг»), часто со скидкой, которую дилер предоставляет Европлану как крупному покупателю. Покупку Европлан финансирует как из заёмных (банковские кредиты и выпуск облигаций), так и из собственных средств (капитал).
- Европлан передаёт транспорт клиенту и получает от него ежемесячные платежи, которые уменьшают остаток чистой инвестиции в лизинг Европлана.
- Попутно Компания предлагает клиенту нужные ему автоуслуги на выгодных условиях и получает за счёт этого непроцентный доход.
- По окончании срока договора лизинга клиент может выкупить предмет лизинга у компании.
Клиент также может вернуть автомобиль лизинговой компании и Европлан продаёт его по рыночной цене, которая, как правило, превышает остаток чистой инвестиции в лизинг. Такой вариант называется — операционный лизинг. (убрать лишние пробелы)
Клиентская база Европлана насчитывает около 156 тысяч клиентов из разных регионов России. На текущий момент у компании 85 офисов.
Основные клиенты компании – это юридические лица и индивидуальные предприниматели. По итогам 2023 года лизинговый портфель по типу лизингополучателей выглядел следующим образом:
- 82,1% — малый бизнес (годовая выручка до 800 млн рублей);
- 8,8% — средний бизнес (годовая выручка от 800 млн до 2 млрд рублей);
- 8,8% — крупный бизнес (годовая выручка от 2 млрд рублей);
- 0,3% — прочие, в том числе физические лица.
Подробнее о клиентах и партнерах компании
По полису каско страховая компания возмещает расходы при хищении или повреждении автомобиля.
Покупка в лизинг привлекательна для клиентов, так как не требует больших затрат и имеет преимущества. В таблице можно увидеть основные параметры лизинга и кредита:
| Лизинг | Кредит | |
|---|---|---|
| Право собственности (актив) | В собственности у лизинговой компании до погашения всех платежей | В собственности у заемщика, однако при невыполнении обязательств возвращается банку по решению суда |
| Первоначальный взнос | У Европлана стандартный первоначальный взнос от 5%, по специальным программам и акциям первоначальный взнос не требуется | По кредиту на покупку имущества или оборудования — от 10–20% |
| Скидка на транспортное средство | Скидка до 35% | Скидки являются исключением |
| Государственная субсидия | Скидка на аванс до 35% | Только для определенных групп граждан |
| Обеспечение | Как правило, не требуется | По бизнес-кредиту — поручительство директора или участников предприятия, третьих лиц либо дополнительный залог, возможны требования по оборотам |
| Снижение налогов | Включение лизинговых платежей в полном объеме в себестоимость ведет к снижению налоговой нагрузки; НДС, включенный с состав лизинговых платежей, принимается к вычету в полном объеме | На себестоимость списывается амортизация автомобиля, размер которой определяется правилами налогового учёта. В уменьшение НДС не включается сумма процентных платежей по кредиту |
| Простота и скорость получения | Упрощённый анализ клиента и финансового состояния бизнеса | Более длительная проверка для соблюдения риск-правила, установленных регуляторами |
| Последствия невыполнения обязательств | Расторжение договора, инициализация исковой работы, изъятие предмета лизинга | Расторжение в судебном порядке и изъятие транспортного средства в рамках исполнительного производства |
| Дополнительные услуги | Включены в договор, что экономит время и деньги на обслуживание ТС | Не включены в договор |
Европлан специализируется на автолизинге. Бóльшую долю в лизинговом портфеле занимают коммерческие и легковые автомобили.
Портфель по типам лизинга (31.12.2023 г.):
- 43,6% — коммерческий автотранспорт
- 32,2% — легковые автомобили
- 15,3% — самоходная техника
- 6,5% — LCV
- 1,9% — автобусы
- 0,5% — прочее
Портфель представлен чистой инвестицией в лизинг до вычета резерва под ожидаемые кредитные убытки лизинговых активов по состоянию на 31.12.2023 на основании консолидированной финансовой отчетности ПАО «ЛК «Европлан», аудированной независимым аудитором.
Европлан — крупнейший независимый лизингодатель на российском рынке автолизинга по объёму лизингового портфеля с долей рынка 10,4% за 2023 г.
А сам автолизинг является одним из наиболее динамично растущих и доходных секторов финансовой индустрии России. Согласно базовому прогнозу агентства «Эксперт РА» по итогам 2023 года, в 2024 году рост объёма нового бизнеса составит около 18%, а одним из главных драйверов этого роста станет автолизинг. Объём нового бизнеса в сегменте легковых автомобилей в период с 2024-го по 2027-й будет расти на 20–30%. Темпы роста сегмента грузовой техники в тот же период составят 10–20%. К 2027 году, по прогнозам «Эксперт РА», объем нового бизнеса автолизинга может достичь 3,1 трлн рублей.
Лизинговую компанию оценивают с помощью:
- стандартных финансовых показателей: рентабельности собственного капитала, рентабельности активов, темпов роста прибыли, капитала и размера выплаченных дивидендов, P/E;
- отраслевых параметров: лизингового портфеля за вычетом резерва под кредитные убытки (NIL или ЧИЛ ), показателя достаточности капитала первого уровня (по Базелю III), стоимости риска, доли непроцентных доходов в общих операционных доходов и покрытие непроцентными доходами операционных расходов.
Лизинговый портфель за вычетом резерва под кредитные убытки (NIL — Net Investment in Lease / ЧИЛ — чистая инвестиция в лизинг) — это приведенная стоимость всех планируемых лизинговых платежей, за исключением налога на добавленную стоимость (НДС).
Показатель достаточности капитала первого уровня (по Базелю III) — способность финансовой организации компенсировать возможные финансовые потери за счёт собственных средств. Показатель известен также как коэффициент финансовой автономии (КФА): КФА = Собственный капитал первого уровня / Активы, взвешенные с учётом риска.
Основные показатели Европлан за 2023 год:
- Чистые инвестиции в лизинг (NIL) — 229,7 млрд рублей;
- Чистая прибыль — 14,8 млрд руб. (+24,4% к 2022 г.);
- Рентабельность собственного капитала (ROE) — 37,7%;
- Рентабельность активов (ROA) — 6,5%;
- Показатель достаточности капитала первого уровня по Базелю III с 20,2% при минимально допустимых 6,0%.
Согласно дивидендной политике, Европлан стремится выплачивать дивиденды не реже одного раза в год. Компания может выплачивать промежуточные дивиденды по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев и по итогам финансового года.
Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли. Совокупный размер дивидендов по итогам отчётного года может составлять не менее 50% размера чистой прибыли за отчётный год по данным Консолидированной финансовой отчетности.
При этом Совет директоров вырабатывает рекомендации по вопросу выплаты дивидендов с учётом текущего финансового и конкурентного положения Компании, а также перспективы её развития, включая прогнозы операционного денежного потока и размещения чистой инвестиции в лизинг, потребности в привлечении заёмных средств и прочие факторы, влияющие на сохранение финансовой устойчивости и гибкой структуры капитала.
Европлан стабильно и быстро растет, а также регулярно выплачивает дивиденды:
- За период 2019-2023 года среднегодовой темп роста (CAGR) операционных доходов составил 28%, а среднегодовой темп роста чистой прибыли — 33%;
- На фоне быстрого роста ПАО «ЛК «Европлан» выплатил более 15 млрд рублей дивидендов за 2019-2023 годах.
Об актуальных новостях компании можно узнать из раздела «Пресс-центр» на сайте, публикаций информационного агентства Интерфакс, в телеграм-канале Европлан Инвестиции, а также на инвестиционных площадках Тинькофф Пульс, БКС Профит и Smartlab.
Ставки по договорам лизинга — фиксированные, и представляют собой процентный доход.
Финансирование, которое мы приобретаем, мы оформляем в фиксированных или в плавающих ставках. Если мы берем финансирование в плавающих то, как правило, заключаем СВОП по переворачиванию плавающей ставки по фондированию в фиксированную.
Это позволяет:
- Фиксировать процентный спред на весь срок действия договора лизинга.
- Не переживать по поводу непредсказуемого поведения процентных ставок на рынке.
- Не поднимать действующие платежи своим клиентам, соблюдающим условия лизингового договора, как это делают конкуренты.
Клиенты это ценят и в том числе поэтому 88% из них рекомендуют Европлан.
Значение процентного риска можно посмотреть в нашей отчетности по МСФО за 6м2024г (стр.48), в которой показан анализ чувствительности прибыли на изменение процентных ставок.
Для того чтобы с запасом проходить периоды турбулентности и иметь капитал на случай роста лизингового портфеля, мы считаем, что достаточность капитала должна быть на уровне не менее 17% (показатель Капитал /Активы за вычетом денежных средств, далее — «Достаточность капитала»).
Основной подход при выплате дивидендов в Европлане без ухудшения показателя Достаточности капитала
При ROE 37% и при росте лизингового портфеля:
- + 18,5%, мы можем выплачивать до 50% от чистой прибыли предыдущего года;
- + 9,25%, мы можем выплачивать до 75% от чистой прибыли предыдущего года;
- 0%, мы можем выплачивать до 100% от чистой прибыли предыдущего года.
У нас на этот счет две мысли. Делимся с вами:
С одной стороны, ускоренный или скачкообразный рост цен на технику, в том числе за счёт повышения утильсбора или ухудшения платежей за импорт может значительно снижать или откладывать спрос на неё со стороны владельцев бизнеса, так как ещё вчера платёж за машину был условно 100 тыс. руб. в месяц, а теперь резко стал 120 тыс. руб. Но при этом техника в экономике по-прежнему нужна и возможно её будут приобретать за любую стоимость, потому что ниже цены уже точно не будут с учетом уровня официальной инфляции в экономике, приближающегося к 10%.
С другой стороны, повышение утильсбора может даже подействовать на рынок лизинга и положительно, так как вырастет денежное выражение каждой передаваемой в лизинг импортной единицы техники, что позволит частично компенсировать уже состоявшуюся и продолжающуюся денежную инфляцию издержек. https://www.kommersant.ru/doc/7198646