АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «ЛК «Европлан» и выпусков его облигаций на уровне AA(RU)

Рейтинговое агентство АКРА подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО «ЛК «Европлан» на уровне АА (RU), прогноз по рейтингу стабильный. Также облигациям компании присвоен рейтинг АА (RU).

При определении кредитного рейтинга компании аналитиками АКРА были отмечены следующие характеристики Европлана:

Сильная оценка бизнес-профиля

• Европлан — одна из крупнейших компаний в сегменте лизинга легкового и грузового транспорта. Объем собственных средств Европлана на 31.12.2025 составлял 42,4 млрд руб., на 31.03.2026 — 44,3 млрд руб.
• Агентство оценивает ликвидность активов, переданных по договорам лизинга, как высокую.
• Корпоративное управление и структура собственности оцениваются АКРА на высоком уровне; обоснованность оценки подтверждается долгосрочными результатами деятельности Компании, в том числе при прохождении экономических кризисов.
• АКРА отмечает как многолетний опыт успешной работы руководства Компании, активную роль совета директоров, так и преемственность этих принципов после смены акционера.
• Агентство положительно оценивает информационную прозрачность Европлана.

Адекватная оценка достаточности капитала

• Показатель достаточности капитала, рассчитанный по методологии АКРА, по состоянию на 31.12.2025 составлял 20%. Компания прогнозирует, что к концу 2026 года он также будет находиться на достаточно высоком уровне и превышать 20% при сохранении тенденции сокращения чистых инвестиций в лизинг на балансе Компании.
• Агентство отмечает существенную долю непроцентных поступлений в общей структуре выручки, что несколько снижает зависимость финансового результата Компании от непосредственно лизинговых платежей и процентных ставок по привлеченным средствам.

Адекватная оценка риск-профиля

• Компания сохраняет очень низкую концентрацию рисков лизингового портфеля: доля десяти крупнейших групп клиентов на 31.12.2025 составляла 4,8%. 

Сильная оценка фондирования

• Доля крупнейшего источника фондирования, которым в настоящий момент являются банковские кредиты, составляла менее 50% пассивов на 31.12.2025 (59% годом ранее). Доля крупнейшего кредитора на указанную дату составляла 20% пассивов, а пяти наиболее крупных — 44%. На долю облигаций на 31.12.2025 приходилось 18% пассивов.
• АКРА высоко оценивает опыт работы Европлана на рынке ценных бумаг.

Адекватная позиция по ликвидности

• В базовом сценарии, учитывающем планы по развитию нового бизнеса, компания демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,05).
• В стрессовом сценарии возможен дефицит ликвидности, который, однако, может быть преодолен за счет оперативного управления денежными потоками посредством корректировки количества новых лизинговых договоров.
• АКРА оценивает потенциальную степень поддержки со стороны материнской компании как очень высокую. Однако данная поддержка не принимается во внимание при определении кредитного рейтинга с учетом того, что максимально достижимый уровень кредитного рейтинга Европлана не превосходит оценку его собственной кредитоспособности (ОСК), что среди прочего отражает высокий уровень ОСК Европлана, структуру кредитного рейтинга материнской компании, а также отсутствие истории предоставления гарантий по отдельным обязательствам рейтингуемого лица, наличия кросс-дефолтов и т. д.